Obbligazioni ad alto rendimento 2014

Lo spread Btp Bund sempre più basso si traduce in rendimenti ridotti per gli investitori in obbligazioni. Con un investimento in un  Btp a 5 anni ora si porta a casa circa l’1,5%. Un misero rendimento rispetto al recente passato, un rendimento su cui effettivamente occorre chiedersi se valga la pena investire quando per esempio aprendo Conto Arancio si porta a casa tranquillamente quasi il 2% netto per 12 mesi.

Per avere un rendimento elevato sui bond è ora necessario puntare su titoli rischiosi. Il rischio puà dipendere dalla durata molto lunga, dalla qualità dell’emittente o dall’importo minimo di investimento elevato (50.000 o 100.000 euro). O da un mix di questi fattori!

Si tratta ovviamente di titoli non adatti ad un risparmiatore avverso al rischio. Obbligazioni che occorre monitorare costantemente per evitare di rimanere con il cerino acceso in mano.  Del resto in finanza non esistono pasti gratis: a maggior rendimento corrisponde un maggior rischio. 

 

Lista obbligazioni con rendimenti elevati

Ecco un elenco di alcuni bond:

Titolo	Isin	Rating	Prezzo	Rend. Netto %
Astaldi 7,125 % 01/12/2020	XS1000393899	Alto rischio	106,65	4,91
Buzzi Unicem 6,25 % 28/09/2018	XS0835273235	Rischiosa	113,34	2,34
Gamenet 7,25 % 01/08/2018	XS0954289913	Alto rischio	103,14	5,24
Gie Psa 6 % 19/09/2033	FR0010014845	Alto rischio	105,37	4,75
IVS 7,125 % 01/04/2020	XS0911441409	Rischiosa	107	4,62
Portugal 4,1 % 15/04/2037	PTOTE5OE0007	Alto rischio	87,95	4,3
Rhino Bondco 7,25 % 15/11/2020	XS0986071537	Alto rischio	106,12	5,09
Sisal Holding 7,25 % 30/09/2017	XS0931919947	Alto rischio	103,33	5
Telecom Italia 5,25 % 17/03/2055	XS0214965963	Alto rischio	90,27	5,06

 

Perché questi alti rendimenti? Anzitutto per la durata lunga, ma non solo! Telecom, Rhino, Anstaldi, Gamenet hanno un taglio minimo di 100.000 euro. Gie Psa è la finanziaria del gruppo  Peugeot che non naviga in buone acque. IVS , Rhino Bondco e Sisal Holding sono poco liquidi, vale a dire hanno pochi scambi in Borsa. Ciò si traduce in un maggior rischio di perdita al momento della vendita.

In generale non consigliamo questi titoli, se proprio dobbiamo valutare i migliori segnaliamo il titolo di stato del Portogallo e il bond di Telecom.

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Alternative di investimento

Senza volere andare sulle azioni, un’alternativa sono i titoli in valuta, che però presentano il duplice rischio di perdita sul cambio. Ne sa qualcosa chi un anno fa investi in lire turche o altre monete di paesi emergenti. In questo momento si può valutare qualche obbligazione in dollari americani. Evita comunque titoli molto rischiosi in dollari (è il caso della braziliana  Petrobras). Prendersi un alto rischio su una valuta estera è un temibile moltiplicatore di perdite.

Come detto all’inizio, per chi punta sul rendimento fisso, può valere la pena (almeno per parte del portafoglio) valutare una pausa investendo per qualche mese sui conti deposito, andando magari su quelli noti e sicuri. Per esempio con Conto Arancio si porta a casa il 2,4% lordo, con Che Banca il 2%.